今年以來，全市各地區各部門深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，統籌用好中央預算內投資、超長期特別國債、地方政府專項債等政策工具，加快推進“兩重”建設和“兩新”工作，聚焦關鍵領域和薄弱環節積極擴大有效投資，持續推動投資結構優化、質效提升。

一、投資基本運行情況

1-9月，全市固定資產投資（不含農戶）同比下降1.9%，較上年同期下降10.3個百分點，比全國投資（-0.5%）慢1.4個百分點，比全省投資（-2.3%）快0.4個百分點。其中，城鎮投資同比下降0.8%，房地產投資同比下降12.6%。

二、當前投資運行的主要特點

一是民間投資持續引領。隨著促進民營經濟發展政策措施持續發力，營商環境不斷優化，民營企業信心活力增強，民間投資增速加快。1-9月，民間投資同比增長5.5%，比全部投資快7.4個百分點，拉動全部固定資產投資增長3.8個百分點。其中，制造業民間投資同比增長17.5%，比全部制造業投資高4.8個百分點；工業民間投資同比增長14.8%，比全部工業投資高4.8個百分點。

二是工業投資增速加快。重點產業鏈以穩健態勢推進高質量發展，現代化產業體系構建進程加快，工業投資的驅動效應愈發凸顯。1-9月，工業投資同比增長10.0%，拉動全部固定資產投資增長4.8個百分點，拉動作用明顯。其中，制造業投資同比增長12.7%，拉動全部投資增長5.0個百分點；電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業投資同比增長5.2%，拉動全部投資增長0.4個百分點。

三是高技術產業投資降幅收窄。政策扶持持續加碼疊加市場需求回暖，企業研發與擴產信心逐步回升，資金投入收縮態勢得以緩解，推動高技術產業投資降幅收窄。1-9月，高技術產業投資同比下降8.5%，比去年同期提高15.4個百分點。其中，高技術制造業投資同比下降17.3%，比一季度提高4.7個百分點，比上半年提高0.3個百分點。

四是設備購置投資帶動作用明顯。今年以來，大規模設備更新政策作為穩定投資增長的關鍵舉措加速顯效發力，成為拉動全市投資增長的核心動力。1-9月，全市設備工器具購置投資表現亮眼，同比增長13.9%，增速顯著高于整體投資水平，對全部投資增長貢獻率達到52.1%；其占全部投資的比重為8.4%，比去年同期提高1.2個百分點。

三、投資運行面臨的主要問題

一是產業投資大幅放緩。因市場需求不足、企業信心偏弱，疊加部分行業產能調整，投資擴張意愿和動力持續減弱。1-9月，產業投資同比增長1.1%，比去年同期下降14.3個百分點。從三次產業維度看，第一產業投資同比增長1.6%，比去年同期下降26.4個百分點；第二產業投資同比增長9.7%，比去年同期下降14.0個百分點；第三產業投資同比下降13.5%，比去年同期下降9.4個百分點。

二是基礎設施投資明顯下滑。盡管支持基礎設施投資的相關政策已陸續出臺，但政策從發布實施到轉化為實際投資量，需經歷必要的時間周期，短期內對投資增長的拉動效應尚未完全釋放。1-9月，基礎設施投資同比下降7.8%，比去年同期下降7.4個百分點，拉低全部固定資產投資1.0個百分點。其中，水利管理業投資同比下降55.0%，鐵路運輸業投資同比下降21.6%，公共設施管理業投資同比下降13.0%。

三是區域投資增長極不平衡。全市14個縣市區（園區）投資分化顯著，增長失衡特征突出：五城區投資同比下降8.6%，兩園區投資同比下降1.8%，七縣市投資同比下降0.4%，整體形成“全域下滑，城區領跌”的格局。具體來看，城區內部增長亦不均衡，僅蒸湘區（4.3%）、南岳區（2.3%）投資保持正增長，但二者增長動能有限，未能扭轉五城區整體下滑態勢；縣市層面同樣存在分化，衡南縣（-14.0%）、耒陽市（-8.7%）投資呈負增長，是導致七縣市整體呈負增長的關鍵。

四是新增入庫項目數量減少。1-9月，全市新增入庫項目639個，比去年同期減少192個；新增計劃總投資1102.0億元，比去年同期下降14.8個百分點。其中，計劃總投資五千萬以上項目新增358個，比去年同期減少91個，新增計劃總投資1009.2億元，比去年同期下降13.9個百分點；五千萬以下項目新增281個，比去年同期減少101個，新增計劃總投資92.8億元，比去年同期下降23.7個百分點。

五是房地產下行壓力較大。1-9月，全市房地產開發投資延續年初持續負增長的態勢，同比下降12.6%，拉低全部投資增速1.9個百分點，對整體投資增長形成拖累。銷售端與開工端表現同步走弱：商品房銷售面積下降6.6%，較上半年（3.4%）下滑10.0個百分點，房屋新開工面積同比下降47.2%，較上半年（-44.1%）下滑3.1個百分點。

四、全年投資運行展望

今年下半年以來，固定資產投資已呈現全面回落態勢，1-9月增速降至兩年內最低點-1.9%。結合當前投資運行態勢及核心影響因素綜合研判，全年固定資產投資統計工作將面臨較為嚴峻的挑戰，整體下行趨勢不容樂觀，主要體現在以下三大核心維度：

一是在建項目量額雙降，剩余工作量收縮弱化項目支撐。全市在建項目（含房地產）個數下降14.2%，計劃總投資下降10.3%。自2-9月以來，各月度剩余投資額環比持續減少，9月末，在建項目剩余投資比去年同期下降27.8%，比今年2月末減少276.8億元。剩余工作量持續減少，反映出"缺項目"問題對統計覆蓋范圍的直接影響，統計數據的增長動能支撐持續弱化。

  二是商品房銷售低迷，政策刺激難改市場頹勢。1-9月，全市新建商品房銷售額同比下降9.6%、銷售均價同比下降3.3%、商品房銷售面積下降6.6%。即便已落地首付、利率、公積金等托市政策，刺激效果仍有限，未能扭轉市場信心。這一低迷態勢源于多方因素交織：購房者受交付風險顧慮與房價下行預期影響，觀望情緒濃厚；金融機構出于風險防控考量，對房企信貸投放收縮、傾向惜貸；房企則因庫存高企、資金緊張，投資拿地與項目開發意愿顯著低迷，而人口外流、產業轉型緩慢等基本面問題，進一步削弱了政策效果，導致市場短期內難以擺脫低迷狀態。

三是“三類”項目開工滯后，整體進度偏慢。全市2024-2025年“三類”項目共232個，從前期籌備到施工實施各環節均存在明顯滯后：從前期工作看，有75個項目仍未實現開工建設，未開工率達到32.3%；從施工進度看，2024年開工的92個項目中，50個投資完成率不足50%，2025年140個項目中更有81個完成率低于30%。例如：樟木新區排水防澇工程用地手續未完成、僅支付預付款1061萬元，未實質性開工；石鼓區人民片區內澇治理未實質性啟動施工圖審、無法形成資金支付及憑證。

綜上，預計全年投資增長缺口將進一步擴大。若項目儲備補充及政策落地效能未能取得實質性突破，缺口擴大的態勢將進一步凸顯，既給統計數據的真實性、完整性帶來挑戰，也會對經濟穩定增長形成拖累。

五、意見建議

一是強化項目全生命周期管理。深化項目謀劃儲備。針對大項目、好項目稀缺問題，在項目推進各環節強化可行性論證，夯實投資基礎。深化市縣區政企協同，精準謀劃契合政策導向與發展實際的重大項目，兼顧短期增長與長遠布局。壓實規劃、儲備、實施全流程責任，加快形成“謀劃—儲備—實施—補充”滾動機制，補齊投資缺口、增強后勁。狠抓項目推進與入庫。建設單位與主管部門逐級壓實責任，一線督查未開工項目并梳理堵點，分層協調交辦、跟蹤服務促開工。已開工項目嚴格按節點推進，搶工期抓進度，保障投資工作量達標。執行“先入庫、后有數”原則，主管部門指導完善資料不全項目手續，實現已開工項目應入盡入、應統盡統。

二是嚴守投資統計數據質量。構建全流程監管體系。事前嚴把入庫審核關，核驗立項批復、施工合同等核心資料，提升時效與規范性。事中實行“即報即審”，實時跟蹤投資額、到位資金等指標，及時核查整改數據異常。事后對月度投資額超2000萬元項目實地核實，重點核查建安工程指標，確保數據真實。強化監測與憑證管理。以統計監測為基礎，實時跟蹤項目進展，聚焦重點行業及核心指標深析態勢，提升預判能力。明確月度超2000萬元項目的憑證及電子臺賬要求，通過業務培訓強化統計人員能力與審核水平，筑牢“數出有源、數出有據”根基。

三是夯實統計工作支撐保障。健全部門協同機制。打破部門壁壘，建立與發改、住建等部門常態化聯動機制，定期共享會商項目信息。對投資項目實行清單化管理，形成“立項即跟蹤、開工即對接、達標即納統”全鏈條服務模式。強化人員能力建設。采用“集中培訓+一對一指導”“線上+線下”模式，常態化開展固投統計培訓，重點強化新入庫項目實操指導，提升基層規范水平。

（供稿：投資科胡雪珊）